1、新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。原则上2020 -2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。为加快公共交通等领域汽车电动化，城市公交、道路客运、出租（含网约车）、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆，2020年补贴标准不退坡，2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。原则上每年补贴规模上限约200万辆。
2、具体技术要求变动包括：1）纯电乘用车退坡10%，插混乘用车退坡15%。2）纯电乘用车最低续航由250提升至300km，补贴前售价30万以下，换电模式除外。3）百公里耗电量要求进一步提升。
3、过渡期为2020年4月23日至2020年7月22日，过渡期期间，符合2019年要求但不符合2020年技术指标要求的销售上牌车辆，按照2019年标准的0.5倍补贴，符合2020年技术指标要求的销售上牌车辆按2020年标准补贴。2019年6月26日至2020年4月22日推广的燃料电池汽车按照财建2019年过渡期补贴标准执行。
4、将当前对燃料电池汽车的购置补贴，调整为选择有基础、有积极性、有特色的城市或区域，重点围绕关键零部件的技术攻关和产业化应用开展示范，中央财政将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励（有关通知另行发布）。争取通过4年左右时间，建立氢能和燃料电池汽车产业链，关键核心技术取得突破。
对此，机构点评如下：
1、2020 -2022年补贴退坡幅度整体符合预我们的预期，新能源的发展更注重质而非短期的量，产业链有望平稳健康发展，百公里电耗要求提升，有利于掌握三电系统核心技术的自主品牌。
2、新能源乘用车补贴前售价须≤30万元，预计后续国产特斯拉Model 3会降价，进一步提升中国区销量。特斯拉对成本的下降需求，有望加速宁德时代电池对特斯拉车型的配套。预计过渡期内，250~300km续航车型将迎来抢装，短期销量有望提振。Tesla等30万以上高端车型将逐渐降价，有望长期拉动C端需求增长
3、城市领域公共领域电动化望迎加速。2020年城市公用电动车补贴标准不退坡，，2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%，超出市场预期。
4、2B端为网约车补贴略低于预期，为19年的7折，约较市场一致预期（退坡10%，但取消7折）降低约0.5万元（2B网约车单车补贴为1.75万元，市场一致预期2.25万元）。
5、原则上每年补贴上限200万辆，先到先得（上牌），龙头企业能在蛋糕里切更多。
6、纯电动车补贴续航门槛由250km提升至300km，电耗要求有所提升，继续鼓励有“好产品”的龙头电动车企。
7、投资建议：2020-2022年补贴政策靴子落地，外部环境确定性回暖，国补政策整体符合预期，受益过渡期抢装+高端品牌降价，特斯拉预计后续进一步降价，利好特斯拉供应链，行业需求望提振。继续推荐关注产业链各环节具备核心技术等优势的龙头璞泰来、宁德时代、科达利、恩捷、宏发、当升。其他关注：比亚迪，天赐材料、新宙邦。
